配资低息炒股配资门户不只看股市、债市! 又有FOF基金修改业绩比较基准, 将期货及商品价格指数也纳入

5月28日，华夏基金发布一则公告，拟调整华夏聚恒优选三个月（FOF）的业绩比较基准。尽管近期行业内频繁出现基金修改业绩比较基准的情况配资低息炒股配资门户，但FOF基金相对少见。

值得注意的是，该基金修改后的业绩比较基准，涵盖了部分期货及商品价格指数的参考，如上海期货交易所有色金属期货价格指数收益率、大连商品交易所豆粕期货价格指数收益率、上海黄金交易所Au99.99现货实盘合约收益率等。

记者注意到，FOF基金注重大类资产配置，但行业此前可查询的基金业绩比较基准中，普遍缺乏对股票、债券等资产以外的对标参考标的。

FOF业绩基准参考范围更加多元

5月28日，华夏基金发布公告称，旗下华夏聚恒优选三个月（FOF）将于5月30日起调整该基金的业绩比较基准，从修改前后的变化来看，业绩基准参考的范围更加多元。

具体来看，目前为该基金业绩比较基准为“中证800指数收益率×45%+中证港股通综合指数收益率×5%+中债综合指数收益率×50%”，修改之后变更为“中证偏股型基金指数收益率×12.5%+经汇率调整后的标准普尔500指数收益率×12.5%+上海期货交易所有色金属期货价格指数收益率×3%+大连商品交易所豆粕期货价格指数收益率×3.5%+上海黄金交易所Au99.99现货实盘合约收益率×3.5%+中证纯债债券型基金指数收益率×65%”。

具体配置方案中，65%仓位锚定债券基金构成收益基石，12.5%配置境内偏股基金与汇率对冲后的标普500指数形成权益双引擎，剩余10%则布局黄金、有色金属等另类资产。

从基准的构成来看，由原先的三个指数变为六个指数，相对于原先的指数参考比例，修改之后更加均衡且分散。值得注意的是，不同于以往关注股债资产的指数收益率，此次修改之后，该基金将期货及商品价格指数纳入其中。

公开数据显示，国内公募FOF发展始于2017年9月，截至今年一季度末，基金数量达到512只，规模达到1510.79亿元，较2024年四季度规模增长179.29亿元。不难发现，公募FOF行业发展迅速，但从存量的FOF基金业绩比较基准设置来看，普遍比较简单。

所谓简单，一方面来自于业绩比较基准的参考指数数量少。仅以华夏聚恒优选三个月（FOF）同类型的混合型FOF来看，绝大多数仅以股市、债市的主要指数作为参考，参考指数的数量多以两个为主——一般以中债综合全价指数收益率作为债市的对标，以沪深300指数收益率作为股市的参考。

然而，FOF基金的风险分散与平滑收益特征明显，因此基金经理在资产配置的时候，往往需要进行多资产配置，实现跨资产、跨行业分散投资。因此，投资范围中并不拘泥于股票和债券资产。可是，如果基金的业绩比较基准过于单一或局限于部分资产，或不能完全体现基金的资产配置效果，组合的净值表现或也有失真的可能。

已有多只FOF修改业绩比较基准

今年以来，变更业绩比较基准的公募基金产品数量已超过百只。其中，多资产组合产品成为业绩比较基准变更的“主阵地”，FOF、一级债基、二级债基以及灵活配置型、偏股混合型、偏债混合型基金等变更业绩比较基准的数量，合计超过90只。

在FOF基金范畴，此前已有部分基金修改了业绩比较基准，比如浦银安盛养老目标日期2025五年、中欧预见稳健养老目标一年持有期混合FOF、兴全积极配置混合FOF等。从这些业绩比较基准的修改情况看，普遍是基于最合理的跟踪方向，在市场热点跟踪以及业绩基准跟随上进行更多的平衡。

有分析指出，这种结构化基准体系使投资者无需依赖产品名称，即可通过指数权重逆向推导出投资策略、风险敞口及收益预期，极大增强了产品透明度。

5月28日，有业内人士在同《每日经济新闻》记者交流时表示，市场基准体系的深度进化，本质源于证券市场的规模扩张与工具创新。随着A股上市公司数量突破5000家、基金产品类型持续丰富，成分股数量与流动性的提升为细分指数编制创造了基础条件。

据悉，目前中证系列基金指数已涵盖偏股型、债券型等多元类别，大宗商品基金与跨境投资工具的涌现，更催生出黄金、豆粕等特色指数。这种“市场扩容—产品创新—指数完善”的共生关系，推动资产管理从被动跟踪向主动配置跃迁。

值得注意的是，基准改革同步强化了投资者保护机制。新规明确要求机构须在销售材料中强调“基准反映配置框架，非收益承诺”的核心原则，尤其对含跨境资产的产品需单独披露汇率波动风险。监管部门通过将基准管理与适当性义务捆绑配资低息炒股配资门户，实质构建起“产品设计—信息披露—风险预警”的全链条规范体系，为行业高质量发展筑牢防线。

开牛新盛提示：文章来自网络，不代表本站观点。